去年国内大多数行业都受到全球金融危机及经济危机的冲击，在此特殊背景下，A股上市公司的营运效率备受关注。
　　为此，本报记者以wind截至4月8日已发布年报的895家A股上市公司为样本，希望勾勒出A股公司的整体营运效率“脸谱”。
　　衡量营运效率的指标主要包括存货周转率、总资产周转率、应收账款周转率，总资产周转率最能综合反映企业营运效率。
　　记者统计分析发现，A股企业的总资产周转率有恶化趋势。2007年，总资产周转率下降的A股公司家数比例为37%，2008年该指标则上升为46%。其中，地产企业和ST股表现得最为明显，“销售放缓，存货增加，地产企业的总周转率自然下降。”天相投资地产分析师周炯说。
　　在地产、ST股“受伤”的同时，“强者恒强”也得到了体现。包括山东黄金、双汇发展等本就是高资产周转率的企业依然保持了高速增长。比如，山东黄金最近三年总资产周转率分别为2.6113、6.1057、6.5794。这或许也是山东黄金能吸引大量机构投资者、股价能高达75元的原因之一。
　　效率最差榜：地产股十占其四
　　0.0093，这是光华控股2008年的总资产周转率，该公司也凭借这个数据成为运营效率最差者。
　　总资产周转率是指企业在一定时期主营业务收入净额同平均资产总额的比率，是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标。 
　　2008年，光华控股实现营业收入540 万元，比上年同期减少12045 万元。在收入减少的同时，光华控股的总资产也有所减少，不过其减少的幅度远远小于收入“雪崩式”的减少。2008年光华控股的总资产为5.7亿元，与2007年的6亿元相比只减少5.2%。2006年、2007年光华控股的总资产周转率分别为0.179和0.211。
　　值得注意的是，在效率最低的10家公司中，地产企业就占了4席，除光华控股外，ST重实、多伦股份、大龙地产也榜上有名，上述三家公司的总资产周转率分别为0.0219、0.0668、0.0439。以多伦股份为例，其实现营业收入6068.96 万元，与上年同期相比减少9567.73 万元，减少幅度为61.19％。
　　有分析人士指出，由于2008年房地产行业持续调整，导致地产公司存量商品房销售放缓，中小房地产企业由于在2007年无法拿到土地，因此在2008年出现无项目可开发的局面，最终成为受冲击最大的行业。
　　东兴证券的研究报告显示，“2008年全国房产市场出现比较大的调整，在下半年后，房企景气指数快速下降，并在当年的10月跌破100，正式进入冬季。”从销售量看，2008年全国销售面积为62089万平方米，跌至2006年的水平，同比下降18.51%，远低于2005年到2007年的74.26%、13.44%、44.34％的增长率。
　　受此影响，诸如万科等地产大鳄的这一数据也有所下降。
　　万科A的总资产周转率连续三年下降，从2006年到2008年的该数据分别为0.4983、0.4736、0.3738，金融街也是同样的走势，从2006年的0.3707到2007年的0.3328，再到2008年的0.2705。招商地产、北辰实业也是如此。
　　“这些大的地产公司有多个项目，可以将风险分散，相对而言所受影响要小一些，因此总资产周转率下降并不那么明显。”上述分析人士介绍。
　　周转效率总体呈下降趋势 

　　在资产周转率最低的10个公司中，ST股票也占据了重要位置。
　　西南证券尽管名列前十，不过其做报表的依据是西南证券借壳ST长运之前的财务数据，因此在统计中将其剔除。而ST亚光和ST炎黄由于经营处于停顿因此也被剔除出统计。尽管如此，ST股依然占据了效率最低榜10席中的5席。
　　除ST重实外，效率最低的前10个ST股票还包括S*ST黑龙、*ST盛润A、*ST香梨和*ST华光。上述分析人士认为，由于一些ST股经营几近停顿，并无营收产生，因此总资产周转率比较低也就并不奇怪。
　　不过，总资产周转率恶化并非是地产股和ST股的专利