“我已经越来越预测不出单月信贷增长的数据了！”3月25日，一位在国有银行历练多年的公司业务部负责人告诉记者。
　　这句简单的感慨背后，包含了商业银行诸多行为的非正常存在。
　　季考在即，根据记者调查，3月份的信贷增量从前25天的数据来看，并不好看。但不少银行人士认为，“3月份的月度数据也许会再次出人意料，关键在于季度考核的压力”，目前，这种压力已经不再是简单的盈利指标、股东回报的需求，而蒙上了一层“表现”的色彩。
　　3月份还剩最后7天时间，部分银行已经出台新的鼓励政策，不仅大规模出手银票市场，而且开始完全解禁贷款规模。
　　本周票据异动
　　这是一次静悄悄的行动。票据市场自2月份维稳以来，本月再掀波澜。
　　“开始，先是农行表现出买进的强烈意愿。”某商业银行票据中心人士称，随后，建行开始加入主要的买盘力量，“从本周一开始，建行开始大量买入票据”。迄今，农行和建行这种大量的买进行为依然在继续。
　　由于目前尚无统一而准确的票据买卖统计平台，无法计算最终的买盘力量为多少。但从二级市场票据交易人员的私下询价中发现，国有银行买盘力量强劲，而二级市场的转贴现价格，已经在突增的买盘压力下，有所反应。
　　“近两周，二级市场的转贴现利率基本跌了0.2‰个点左右，转贴现月息下降到1.15‰-1.2‰。”上述票据中心人士指出。
　　由于国有银行释放的买方需求强劲，二级市场的价格有望继续下跌。
　　银行猛攻3月信贷
　　对资金状况和信贷政策高度敏感的银票，其波动背后反映的并非个案，而是部分银行信贷策略调整的必然。
　　某国有大行相关人士透露，本周一该行即传达了新的信贷精神，主要意思是：一，一季度的指标不再受之前传达的完成全年信贷计划70%的限制；二，全年的信贷规模不再受年初确定的信贷指标的限制。
　　这是一种大踏步的前进。以建行为例，在此之前不足月余，建行在全行传达的信贷计划中指出：力争保证今年信贷规模为4500亿元，争取达到5400亿元。而2008年建行的信贷增量约为4800亿元。
　　2月份，在建行近1000亿元的信贷增量中，票据寥寥无几，这基于当时的考核指标并不鼓励“做多票据，而主抓贷款”。但从近日开始，随着新的信贷策略的转向，建行的票据政策开始由“控制”转为“积极鼓励”。
　　某建行人士称：“之前总行给下面分支机构的转移价格定得很低，分支行做票很不合算，现在反过来了，总行将利润回吐给分支机构了。”
　　在这一政策调整下，各家分支机构从周一开始在二级市场大量介入转贴现。
　　无独有偶，农行也在本月下调了对于票据的专项资金的系统内价格，定价为1.17%。“基本上，总行敞开口子，贴现年率只要高于这个价格，我都能买进。”在此情况下，农行各分支机构可以无限额向总行申请资金扩大票据规模。
　　类似的情形也在工行上演。工行相关人士透露，目前系统内的票据资金专项价格不足1%，分支机构当然有积极性做多票据。
　　流动性泛滥之手
　　冲高票据，意图无他，即做高贷款规模。
　　而在此背后，货币政策的急速转向所带来的银行体系流动性的高度充裕，是推高票据融资的根本原因。
　　自去年以来，在央行5次降息、4次下调存款准备金率以及下调法定和超额存款准备金利率后，银行开始进入一个新的流动性泛滥时代。 

　　某专家称，中国近两年来一直处在流动性过剩状态下，但所不同的是，在去年通胀预期不断高涨的情况下，央行通过多次上调法定存款准备金率、严格控制信贷规模和加大公开市场操作力度，大量流动性以法定存款准备金和央票形式留存央行。但现在法定存款准备金大幅下调后，资金并没有被逼出银行，而是趴在利率更低的超额存款准备金项下，继续屯留在银行，形成了新的流动