在停滞近2年后，A股市场国有控股上市公司股权激励有望再次开闸。
　　2月13日下午，本报记者从烽火通信(600498.SH)董秘办一位陈姓经理处获知，公司股权激励计划已经获得国资委、证监会的批准。
　　据该公司不愿具名的内部人士透露，早在2009年春节之前，公司就取得了国资委企业分配局关于公司股权激励的批复。2月第二周，股权激励方案也在证监会上市公司部备案无异议通过，并进入办公厅行文阶段。这一消息同时得到了国资委及证监会人士的内部确认。
　　这也是2008年10月21日，国资委与财政部联合下发《关于规范国有控股上市公司实施股权激励制度有关问题的通知》(国资发分配〔2008〕171号，下简称“171号文”)后，首家股权激励方案获批的央企控股上市公司。烽火通信主发起人烽火科技集团由武汉邮电科学研究院(WRI)转制而来，为国资委100%控股直属管理。
　　2007年12月26日，烽火通信公布了首期股票期权激励计划草案，并在国资委网站进行了公示。但公司管理层和技术骨干并没有很快戴上“金手铐”。国内资本市场的大跌令行权价难以确定，国家对国有企业股权激励制度的反思和完善，都延缓了计划实施进程。
　　根据本报记者获知的烽火通信上报证监会备案的股权激励方案，本次激励条件与之前草案并无修改，但确定了每股17.76元的行权价格。
　　2月13日烽火通信上涨6.07%，收于每股14.34元，比行权价低19.3%。从节后至今累计涨幅已达26%，超越同期上证综指升幅。
　　研究国企股权激励多年的国务院发展研究中心企业所所长张文魁认为，“在目前的市场环境下，重启央企的股权激励恰逢其时。”他说，经过熊市的非理性下跌，许多央企的股票已经回归到合理区间以下，行权价与市价差距比较大，恰好给予公司管理层将业绩做上去的空间，事实上，只有公司高管有信心，投资者才会有信心，信心比环境更重要。
　　为何是烽火通信？
　　在2007年，与烽火通信同时上报激励方案的，还有中化国际(600500.SH)、中粮地产(000031.SZ)、海油工程(600583.SH)等央企控股上市公司。这些公司的母公司均比烽火通信母公司武汉邮科院实力显赫。为什么烽火通信能够摘得头筹？
　　记者向烽火通信陈经理处了解，烽火通信的股权激励方案与国资委《关于规范国有控股上市公司实施股权激励有关问题的补充通知》(2008年6月)几乎同时出台，因为事先的沟通很到位，所以烽火通信的方案完全按照国资委新规制定。
　　据记者拿到的方案显示，本次激励计划授予公司高管及技术骨干256.2万份公司A股股票，占当前公司总股本的0.625%，行权条件严格按照“171号文”制定。
　　方案规定了严格的授权条件：公司年度净利润增长率大于等于20%，且不低于同行业平均业绩水平；年度科技投入占主营业务收入比例大于等于8%，且本年度新产品销售收入占主营业务收入比例大于等于15%；新产品销售收入增长率大于等于20%。
　　而激励对象行权将分四期进行。按照《考核办法》考核得分确定每个激励对象可行使股票期权的额度。授予董事、高级管理人员的股权，还需根据任期考核或经济责任审计结果行权或兑现。授予的股票期权中不低于授予总量的20%的部分留至任职(或任期)考核合格后行权。
　　“因为是新规下上报的方案，各个行业情况不同，但就光电行业而言，当时业绩指标定得与以前搞过股权激励的其他上市公司相比，是比较高的，这可能是烽火通信成为新规后首家股权激励获批央企的重要原因之一。”烽火通信参与了该股权激励方案设计的一位人士告诉本报记者。
　　“烽火通信成为新规后首家获批央企并不意外。”国务院发展研究中心企业所所长张文魁分析，烽火通信尽管规模比较小，但是高科技企业，这类企业比其他企业更需要通过股权激励稳定管理层及技术骨干；而且该公